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【原创】行当观察:互连网金融之P2P,水落石出看

2015年以来,随着互联网金融首次被写入国家战略中,以及近期宽松的P2P管细则征求意见稿的出炉,P2P网贷行业迎来了黄金发展时期,而资本力量的进入,更是加速了平台发展步伐,平台数量更是如雨后春笋般出现。据权威数据显示,截至2015年第四季度,全国P2P网贷平台数达7000多家,相比一季度增长近133%。同时以e租宝为代表的互联网金融风险事件不断爆发,P2P行业乱象丛生,真伪莫辨。回到问题的本质,P2P究竟为何物?基于此,本研报从P2P行业发展现状、国内外P2P主要模式等方面作了一些整理和探讨。

项目初期往往是模糊不清的,通过慎密的创业投资策划和专业商业计划书的撰写,可以使一个完整可行商业计划跃然纸上,在撰写商业计划书时容易引起以下三个误区。


误区一:许多创业者在融资的过程中,往往忽略商业计划书所起的重要作用。而把大量精力和时间放在找关系寻资金上。即使碰到了感兴趣的风险投资人,也往往因准备不足而错失良机。

一、P2P网络借贷行业发展回顾

误区二:商业计划书简单化与过度追求包装。有些人把商业计划书视同与一般的工作计划和项目建议书,重视不够。而有的人则过分追求商业计划书的包装,使之水分太多,经不起VC/PE的考察。

1.P2P网络借贷概念及原理

误区三:商业计划书是写给VC/PE的。很多人认为商业计划书写的好就能拿到风险投资。殊不知商业计划书并不只是写给投资商的,也是写给自己的。

P2P网络借贷(以下简称“P2P”)指的是个体和个体之间通过互联网直接实现的借贷。P2P借贷脱离了传统借贷活动的中介机构,主要体现为个体对个体的信息获取和资金流向。P2P借贷首先是基于网络思想,以网络技术为支撑。P2P借贷模式中,信息和资金交互双方呈现多对多的形态,同时参与人极其广泛,借贷关系密集且复杂,还突破了地域和关系的障碍,实现了陌生人与陌生人之间的互联。它超越了传统熟人社会的限制,满足了一些人的消费信贷需求和理财需求,在中国并不健全的金融市场上践行了普惠金融和金融民主化。P2P借贷平台是P2P借贷模式中的中间服务方,主要负责提供信息流通、信息价值的认定和有助于交易完成的其他增值服务。

P2P网络借贷一般流程

2.P2P行业分析

从外部看,P2P网贷平台的运营只有四步,且除了投融资双方和P2P网贷平台外,并不涉及第四方的介入。但是由于我国环境的不同,P2P贷款本土化的进程中不免要和其他相关方面的合作。P2P网贷平台涉及的产业生态链除了筹资者与投资者以外,还包括资金、信息等资源提供方(如小贷公司、电商平台)、第三方专业风险评级机构、资金管理服务机构(如第三方支付、银行等)以及政府监管机构,其生态链关系如下图所示。

中国P2P贷款产业生态链

二、国内P2P模式分析

1.国内P2P典型模式

根据P2P贷款的运作流程,现阶段可以将我国P2P贷款分为四个具体的运作模式。目前我国P2P贷款平台在本土化进程中,很少采取单一模式运营,95%以上的P2P贷款平台都是将以下四种模式综合运用的综合型P2P贷款平台。

国内P2P典型四种模式

1.1模式一:拍拍贷

公司基本情况:2007年6月成立的拍拍贷公司,总部位于上海,是中国第一家P2P借贷平台,也是第一个取得“金融信息服务”牌照的P2P平台。2013年全年拍拍贷P2P贷款平台交易量为104,550万元,同比增长298.5%,平台注册用户数量达到2,006,176人,发展迅速。

拍拍贷

公司的借贷流程:拍拍贷网络借贷平台的借贷申请流程较为简单,借出人和借入人都只要经过四步即可完成借贷款的要求。对于借出人来说,第一,在拍拍贷进行免费注册,填写个人基本信息;第二,通过网上银行或者第三方支付系统为拍拍贷账户进行充值;第三,根据自己的风险偏好,在拍拍贷平台上选择投标列表,进行投标;第四,投标完成后,按照计划收回本息。对于借入人来说,第一,在拍拍贷进行免费注册,填写个人基本信息;第二,选择自己贷款的类型,现阶段拍拍贷平台一共有普通借款标、网购达人标、应收安全标、网上用户标、私营企业主标、莘莘学子标六种类型,对应不同的申请条件;第三,拍拍贷网站根据借入人的个人信息,对借入人的资质进行审核,并给予相应的信用评级;第四,通过审核之后,借入人的借款列表便可以在网上发布,接受借出人的投标,投标成功后,按照规定时间还款。

拍拍贷的借贷流程

公司的收费方式及标准:目前,拍拍贷主要提供借款信息发布、借款管理、招标管理、电子借据、法律支持等服务,大多服务是免费的。对于借出人,拍拍贷免收成交服务费。对于借入人,成交服务费根据借款期限的不同而有所区别。借款期限为6个月(含)以下,借款成功后按本金的2%收取;借款期限为6个月以上,借款成功后收取本金的4%。首次借款信用服务费在借款成功购一次性收取199元,同时收取二次增值服务费为本金的7%。对于借入人和借出人来说,如果在拍拍贷网站进行账户充值或提现,都需要交纳第三方平台充值服务费和第三方平台提现服务费。第三方平台充值服务费,即时到账为充值金额的1%,非即时到账的银牌VIP免费,非银牌用户充值金额超过1000(含),单笔10元。第三方平台提现服务费,30,000(不含)以下,1~3工作日到账3元/笔,工作日当天到账10元/笔;30,000~49,999元,1~3工作日到账6元/笔,工作日当天到账20元/笔。

公司的风险控制:拍拍贷采用纯技术手段控制着风险,压缩公司的运营管理成本并确保网贷平台不承担系统性风险。但为了留住用户,替代担保政策,拍拍贷对投资人实行本金保障。

拍拍贷风险控制的特点

拍拍贷在开办公司之初,也是通过线下对客户进行考察来规避信用风险,但是通过不断的经验积累,拍拍贷的管理层发现线下考察用户的方式无法推广也不能长期使用。于是在拍拍贷积累了上万客户数据之后便开始着手建立自己的信用评估系统。同时,拍拍贷每天都通过不断扩大样本和数据的来源进行建模,分析哪些因素与信用风险正相关或负相关,然后不断改善打分评估模型。目前这个模型的准确度相当高,拍拍贷平台的坏账率从2008年的3.42%下降到了2013年的0.98%。除了自己建立的信用评估系统外,拍拍贷也有自己的本金保障计划。与其他网站不同的是,拍拍贷的本金保障计划并不覆盖所有的借出人。只有当借出人满足投标50个列表,且投资于每个列表中的金额小于5000元同时低于列表总金额的1/3,拍拍贷才会在赔付满足上述条件的借出人,且赔付金额为坏账与收益之间的差额。

模式特点总结:拍拍贷作为国内P2P行业中纯线上P2P网络借贷平台的代表,它本身并不直接介入借出人和借入人之间的资金往来,其盈利主要来源于借贷双方的手续费和服务费;拍拍贷借贷平台非常注重个人业务,并采用大数据的方法作为业务开展的重要手段。通过自己的客户数据库,建立符合自己平台发展的信用评估系统,不断对系统进行改善,有效地降低了平台的坏账率。同时线上审查的方式,降低了对借入人资格审核的成本,可谓一箭双雕。此外,拍拍贷不会对具体的某个标的坏账进行赔付,而是根据平台的特点成立了本金保障计划,符合条件的投资者才能够享受到本金保障的服务。通过这种方式,提高了借出人的风险意识,倒逼投资者妥善考虑投资计划。

1.2模式二:宜信公司

公司基本情况:成立于2006年的宜信公司,是一家集财富管理、信用风险评估与管理、小额贷款行业投资、小微借款咨询与交易、宜农平台等业务于一体的综合性企业。目前,宜信已经在100多个城市和20多个农村地区建立了强大的全国协同服务网络,为客户提供全面、个性化的金融和财富管理服务。现阶段,宜信公司开展的业务主要有两大部分构成,一部分为普惠金融领域,包括借款咨询服务、宜学贷、宜车贷、宜房贷、宜人贷、宜信租赁、普惠一号、信翼计划、小微企业信贷服务中心等业务;另一部分为财富管理,包括有P2P理财模式、公益理财、宜信基金和宜信保险等业务。在国内宜信产品线最多,成交额最大,全国网点最多。2012年,宜信公司首个真正意义上的P2P借贷平台一宜人贷正式投入运行。

公司的借贷流程:宜信公司虽然可以在网站上查询投资理财产品或者借款服务的业务流程和相应介绍,但是若想借款或者投资,则需要填写一个在线预约的申请,注明一些个人基本信息和联系方式,等待宜信工作人员联系。

对于借款人,在线填写申请后(或者去门店直接咨询),宜信工作人员通过分析借款人的需求和资质,匹配个贷产品,然后联系借款人,说明申请所需要的材料,同时邀请借款人到宜信的营业部进行详谈。借款人向宜信提供了相应材料后,填写申请表,宜信员工将借款人信用资料上传至管理系统,由宜信的信用管理中心进行资质审核,信贷中心线下调查借款人信息的真实性。根据调查情况,信用管理中心初定借款人的信用等级、额度并进行终审,将结果上传至管理系统。宜信工作人员通知贷款人到营销中心签约并放贷。

对于投资者来说,可以在宜信网站进行在线申请,填写自己的联系方式和投资需求。宜信的专业理财顾问会在一个工作日内与投资者联系,与投资者约定时间到宜信营业部进行详谈。宜信的专业理财顾问通过现场分析投资者的理财需求,为投资者量身定制理财方案,包括宜信宝、月息通、固定期限出借方式、月满盈等产品。选定理财产品之后,投资理财部给客户递送债务文件及协议,客户签署文件后,划扣投资者的资金并进行核对确认。确认完毕后,投资人收到收款确认短信和确认书,债权债务关系成立。投资人按照计划收回本息,每季度会收到宜信关于自己产品的邮件。

宜信

公司的收费方式及标准:宜信主要通过向借贷双方收取服务费来盈利。通过笔者的调查,宜信通常会向借款人收取3%~7%的服务费(具体的费率取决于借款人的信用评级),在宜信进行借款的借款人成本大约为年利率15%~20%左右。除了向借款人收取服务费外,宜信还会向投资者收取0.3%~1.8%的服务费。

公司的风险控制:信在风险管理标准化的基础上,使用风险定价理念,对不同风险水平的人群实行不同的定价标准。宜信公司通过几年的时间,不断积累数据,分析风险管理的问题,优化风险控制方式,与费埃哲公司一起研发上线了自己的客户申请评分卡,利用积累的数十万名借款人的信用记录,数据化决策能力。首先,宜信借贷平台提供了实时匹配个人对个人小额借款需求的服务,投资者借出的资金将被分配给多个借款人,资金风险获得了最大程度的分散。截止到2013年年底,宜信的不良贷款率在2%~3%,说明宜信公司的风险控制能力很强。其次,宜信通过严格的信用审查和风险控制流程,曾经将平台的风险损失率控制在1%以内,极大程度上保证了借出人资金的安全。与此同时,宜信在设计业务交易模式时引入放款人风险保障机制,通过划拨部分收入作为风险金来保护投资人的利益和赔付投资人的损失。宜信公司的风险金采用银行专户管理,专款专用,与公司运营资金相隔离,独立运作。

宜信的风险控制体系

模式特点总结:第一,独特的债权转让模式。宜信与其他P2P借贷平台公司不同,采取的并不是竞标方式,而是一种类似银行理财的全程服务。客户的投资资金并不与具体的借款项目对接,而是根据自己的理财计划与一个项目集进行对接。这种模式也可以称为债权转让模式,在宜信业务占比最大。具体来说,当有借款需求的客户向宜信公司提出贷款申请后,对于满足条件和评级需要的借款人先由宜信公司自有资金进行出借,宜信公司先与借款人签订借款合同,优先满足借款人的时效性需求,让他们能够及时获得资金并投入使用。之后,宜信公司再将项目放入项目库,根据投资人的需求选择合适的项目群,将相应的债权转让给投资者,债权转让行为基于已经形成的债权债务关系。债权转让模式的优势有以下三点。一是双拆分,增加销售优势。通过债权将金额拆分和期限拆分后,将会大幅度降低销售难度;二是有效收集闲置资金。该模式对于社会闲置的大量零散资金具有较大的吸引力;三是建立资金池,成为“影子银行”。宜信同时进行债权的进入和债权的拆分,随着资金量增多,就成为了类似银行的平台,只要有资金流,企业便不易于破产。

宜信债权转让模式

第二,线下模式——宜信的线下模式多由传统的民间借贷发展而来,网络只是一种宣传渠道,旨在吸引出借人和借款人到公司洽谈业务。其特点是往往对借款人要求抵押,对出借人提供担保。风险管理对于P2P借贷的生存非常重要,宜信采取线下服务可以全面核实客户身份,验证客户资料,坚持客户面核面审机制,确保客户的真实性,降低交易的风险,但存在演变为非法集资的风险。

宜信线下借贷模式

1.3模式三:人人贷

公司的基本情况:人人贷2010年5月成立,作为人人友信集团旗下公司及其独立品牌,现阶段服务已覆盖了全国30余个省的2000多个地区,实现线下30~40家门店与线上理财通道的有机结合,成功帮助客户获得信用融资或获得出借资金的收益。作为中国最早的P2P借贷平台之一,

人人贷自网站开展业务以来,累计总交易额达到了24亿元,累计帮助理财用户实现收益12,640万元,平均收益率高达13.6%,累计业务交易次数185万人次。人人贷平台上主要的产品包括优选理财计划、投资散标和债务转让三种产品类型,其中投资散标产品为P2P平台的典型产品代表。人人贷采用线上与线下审核相结合的运作模式。

公司的借贷流程:人人贷网站的借贷流程较为简单,从借款人和投资人两方面进行介绍。对于借款人来说,第一步,需要注册人人贷账号,进行安全认证。人人贷的借款人要求为22~55周岁具有合法收入和还款能力的中国公民。第二步,填写发标信息,上传信用资料。根据申请贷款类型的不同,工薪贷、生意贷、网商贷的申请条件、借款额度和申请材料不尽相同。申请借款的用户需要根据不同的产品提交相应的信用认证材料,经过人人贷审核后获取相应的信用等级及借款额度。第三步,通过网站审核,获得信用额度。人人贷认证体系包括信用等级和信用额度。信用等级由信用分数转化得出,目前认证等级由高到低分为:AA、A、B、C、D、E、HR。信用额度不仅是借款者单笔借款的上限也是借款人累积未还借款的上限。第四步,在网站进行筹标,获得借款。此时借款人的借款申请可被理财人投标当借款申请满标后,借款申请得到放款批准时即为借款成功,筹集的资金将划入借款人的人人贷账户中。第五步,获得借款之后,按照网站要求进行还款,如果逾期还款,借款人要承担罚息与逾期后的管理费用,并会被扣去相应的信用分数。对于投资人来说,进行理财投资只需要简单的三步。第一步,投资人需要在人人贷网站上注册成为理财人。成为人人贷的投资者需要为年满18周岁的中国公民。第二步,投资人注册完成后,通过网银给人人贷账户充值。第三步,加入优选理财计划或投资散标。根据自己的风险偏好在人人贷平台上筛选符合条件的标的进行投资。

人人贷借贷流程

公司的收费方式及标准:第一,参与人人贷的理财人费用主要包括充值费用、提现费用、优选理财计划费用和债权转让费用四部分。关于充值费用,在充入资金时,支付平台将收取0.5%的费用,以100元为上限,人人贷负责超出部分。当理财人提现时,会发生提现费用。一般情况下,2万元以下为1元/笔,2万元(含)~5万元为3元/笔,5万元(含)~100万元为5元/笔。优选理财计划费用暂时为0。债权转让的费用为转让管理费,向转出人收取,不向购买人收取。转让管理费为成交金额*转让管理费率,转让管理费率目前按1%收取,债权转让管理费在成交后直接从成交金额中扣除,不成交平台不向用户收取。第二,参与人人贷的借款人费用主要包括借款服务费、提现费用、管理费、充值费用等。借款服务费与借款人的信用等级挂钩,具体标准如下表所示。借款管理费是根据借款期限按月收取,收费标准为0.3%*借款本金。当借款人进行提现操作时,会发生提现费用。一般情况下,2万元以下为1元/笔,2万元(含)~5万元为3元/笔,5万元(含)~100万元为5元/笔。在充入资金时,支付平台将收取0.5%的费用,以100元为上限,人人贷负责超出部分。

人人贷借款人服务费收费标准

公司的风险控制:首先,当客户提出借款请求之后,人人贷会分析客户的基本资料。通过互联网、电话及其他有效渠道进行详细的调查,以减少不良客户欺诈风险的出现。在资料信息核实通过后,根据人人贷的个人信用风险评估系统对客户的风险进行评定,同时由经验丰富的借款审核人双重审核后最终决定审查结果。其次,人人贷建立了自己的本金保障计划,平台从每笔借款中提取一定比例的资金放入“风险备用金账户”。借款出现严重逾期时(即逾期超过30天),根据“风险备用金账户使用规则”,通过“风险备用金”垫付此笔借款未归还的本金或本息。最后,如果借款人逾期未归还借款,人人贷的贷后管理部门将通过短信、电话等方式提醒借款人进行还款。如果借款人仍未还款,人人贷将会把催款事宜交给专业的催收团队和第三方机构进行包括上门催收等一系列催收工作,直至采取法律手段。人人贷的风险控制收到了很好的效果,截止到2013年底,人人贷网站的坏账率为0.64%,远远低于行业平均值1.6%。

人人贷风险备用金账户使用规则

模式特点总结:

人人贷网站最大的特点即为线上线下相结合。具体来说,人人贷是一家线下P2P贷款公司—友信的母公司,通过设立线下的实体门店寻找借款人,降低借款人的互联网操作门槛,同时通过面对面的核查能更好地控制风险。目前,友信已在全国20个一二线城市设立了48家门店。以网络汇集理财人,以线下实体店开发审核借款人,这便是人人贷在P2P借贷行业中最突出的特点。人人贷这种线上线下相结合的发展方式,更好地平衡了风险和创新之间的关系,迅速成为行业领头羊,值得借鉴。

1.4模式四:有利网

公司基本情况:有利网是2013年2月25日上线的一家P2P借贷平台,结合和利用互联网高效、透明、便捷的特点,有利网推荐的理财项目具有门槛低、灵活性高等特点,满足了缺乏合适理财渠道的个人客户的理财需求。有利网通过网站向个人理财客户推荐安全、有担保的个人借款项目,理财客户通过出借自己的闲置资金获得利息报酬,满足客户的理财需求,实现11%~13%的年化利息收益。截至2014年一季度,有利网已经完成了821,76。8万元的投资额,吸引了30.35万人加入进行投资。

公司的借贷流程:由于有利网的借款列表均为小额信贷公司推荐,因此公司的借贷流程仅仅针对于投资者而言。对于投资者,第一步为注册。访问有利网网站,输入自己的邮箱注册为有利网用户。注册成功后,访问“我的账户”中的“账户信息”进行实名认证(身份证号和姓名)。第二步,通过浏览“我要投资”中的“投资项目”选择投资项目;通过了解“项目详情”决定客户的投资额度。所有的项目均由有利网的合作机构提供100%本息担保。第三步,确认投资后,客户可以通过有利网的第三方支付通道进行充值。充值成功后点击“投标”。投资成功后,客户将可以按月回收本息。

有利网业务流程

公司的收费方式及标准:个人理财用户使用有利网的服务无需支付任何费用,无论是充值、提现还是投资理财,有利网对理财客户全部免费。有利网主要通过向合作机构收取资金提成盈利。

公司的风险控制:有利网通过严控理财项目来降低信用风险。有利网与全国最大的三家小额贷款机构:中安信业、证大速贷、金融联达成了战略合作。合作机构将利用其遍及全国的营业网点开发优质的借款客户,并在审核完成后推荐给有利网平台,所有由合作机构推荐的借款客户均由合作机构提供100%的本息担保。收到合作机构推荐的借款项目后,有利网将通过世界最大的信用审批服务商费埃哲的个人信用审核评分卡和策略引擎,对借款项目进行二次审核,筛选最优质的项目向投资人推荐。

模式特点总结:有利网的运营模式非常适合现阶段中国的金融发展现状。通过与知名的小贷公司合作,接收合作机构推荐的优秀项目,从中抽取提成,降低了自身线上线下发展借出人客户的成本,节省精力用于扩大影响和发展线上个人理财客户;同时,通过网站免收任何费用、100%本息保证的方式,最大限度的吸引个人理财客户,提高项目募集成功率,从而提高自己与合作机构的议价能力,这也是有利网成立仅一年就发展迅速的原因所在。

1.5模式五:开鑫贷旗下惠农贷平台

公司基本情况:开鑫贷是由国开金融和江苏金农公司共同打造的互联网投融资平台,成立于2012年12月,是一个国有准公益性社会金融服务平台。开鑫贷借贷平台依托于江苏省的优质小贷公司,将国开金融的品牌优势、江苏省金融办的监管优势、金农公司的技术支撑优势和小贷公司的风险管理优势有机结合,为小微企业和“三农”客户提供优秀的金融服务。一直以来,我国的农村金融服务并不到位,开鑫贷在这种情况下积极践行“人人享有平等融资权”的开发性金融理念,开办了开鑫惠农平台,力求帮助广大农户以相对较低的成本获取资金。

开鑫贷的定位是准公益性综合金融服务平台,设立平台主要是为了降低小微企业融资成本,引导社会资金支持实体经济。未来将引入商业承兑汇票、纯信用贷款产品,逐渐推出品类丰富的新产品,同时还会把合作的一些小贷公司纳入再担保体系。其业务架构为三角形架构,即“开鑫贷平台+小贷公司+结算代理行”,[1]三方各司其职,分工合作。并通过互联网形成虚拟的组织——其具体运作模式是:小贷公司为开鑫贷调查借入人,为其承担担保责任,并进行贷后管理。开鑫贷将融资信息公布在自己的网站上,投资人根据自身投资意愿在平台独立选择借款标的。后台交易系统撮合完成交易后,资金经由江苏银行或中国银行托管、划转。当资金筹集额满之后,资金便转入到借入人开设的账户,至此交易完成。这一系列划转都伴随着电子合同、电子签名的自动生成。

公司的借贷流程:开鑫惠农是开鑫贷公司推出的公益性惠农平台。通过该平台,爱心投资人可以直接将自己的富余资金借给那些急需资金支持的农村借款人。

开鑫惠农平台的借贷流程和开鑫借贷类似,借贷双方需要经过以下流程。第一,借贷双方需要拥有一张中国银行或江苏银行的借记卡,并开通专业版网银。第二,借贷双方需要在开鑫贷平台进行注册,按照要求填写其基本信息,自愿绑定其本人的中国银行或者江苏银行借记卡账户,等待开鑫贷网站审核。第三,审核通过后,借入人主动提交借款申请,明确筹集期、借款金额、利率、期限、担保机构等。申请提交成功后,指定担保机构要对借入人进行线下调查评估其信用状况,如果同意担保则与借入人线下签订委托担保合同,同时同意该借款请求在开鑫惠农平台上发布;而借出人可以通过开鑫惠农平台查询和筛选借款请求,对符合自己投资特点的借款需求进行投标。第四,筹款期满,若借入人筹得足额资金,该借款申请成立,待借入人、担保机构在借款成立日登记合同后开鑫贷进行资金划付。第五,还款期满,借入人按照还款计划归还借出人,直至本息还清。

开鑫贷的业务流程

公司收费的方式及标准:惠农贷作为公益惠农产品,因此平台不向借出人收取平台服务费,仅仅向借入人和担保人收取10元/份的合同登记费,具体收费标准如下表所示。

开鑫贷收费方式及标准

公司的风险控制:开鑫惠农平台依托于开鑫贷公司创办,基本的风险控制体系都是参照开鑫贷公司进行。开鑫贷公司根据江苏省金融办的监管评级,选取A级以上(含A级),实力雄厚、经营规范、风险控制严格的小贷公司作为开鑫贷业务的合作机构,进行风险调查和提供担保。此外,开鑫贷公司根据准入小贷公司的日常经营状况,对其风险进行动态评估,确定综合授信担保额度,从而对其开展的开鑫贷业务的担保总额进行控制,降低业务风险。开鑫贷合作的小贷公司,在确保借入人具备还款能力后,将其优质的借款项目通过开鑫贷平台发布,同时提供全额的本息担保;切实履行贷后管理的责任,定期提醒借入人按期足额还款,同时按照流动性的要求,保证备付金的充足。如果借入人无法按时偿还本金和利息,承保的小贷公司将会及时弥补借款本息。在小贷公司准入开鑫贷业务后,小贷公司的主发起人向江苏省金融办和开鑫贷公司出具《小贷公司主发起人承诺函》,以督促小贷公司遵守《管理办法》按照规范开展业务,加强风险控制。同时小贷公司的主发起人同意向开鑫贷平台的债权人提供连带责任担保,当小贷公司不能及时代偿时,由小贷公司主发起人来100%代偿投资人本息。按照《管理办法》的规定,开鑫贷公司还建立了业务风险准备金制度。所有参与开鑫贷业务的担保机构根据授信承保额缴纳一定比例的风险准备金,用来构建风险资金池;在担保机构不能及时履行代偿责任时,开鑫贷公司将动用该资金偿还投资人本息,并同时启动追偿机制。

模式特点总结:第一,开鑫贷采用的“P2P平台+小贷公司+结算代理行”运作模式,不仅比纯线上模式的P2P平台更好地控制了风险,而且实现了资金流和信息流的分离,提高了资金划转的安全性,是目前较为安全的网络借贷平台运作模式之一,具有较强的推广价值。第二,从可复制性角度来说,平台采用的方法符合监管要求,不涉及资金池,所有资金在银行账户,投资人投标要用自己的U盾,在自己的网银上操作;平台自己也不提供担保,不做期限错配,合规性方面是可复制的。但小贷产品的难点就是对小贷机构的信息获取和筛选。第三,从运营成本角度来看,开鑫贷是借助江苏金农独特的后台大数据优势,降低风控成本,这点其他平台恐难复制。而开鑫贷平台对于合作机构风控成本低,且运行成本相对也不是太高。另外,合作的资金结算行——中国银行和江苏银行不收取任何费用,第三方支付资金托管则要收平台千分之一点几的费用,总体上具有较大的成本优势。

2.5国内五种P2P模式比较

针对以上五种典型的P2P平台,现从模式特点、业务流程、模式优缺点加以横向比较,如下表所示。

国内五种P2P模式比较


[1]注:江苏省目前共有600余家小贷公司,小贷公司设立在村、镇、城市涉农街道等最基层组织,且不能跨区经营,小贷公司向平台推荐的都是自己熟悉的客户群体,风险比较低。另外,风控成本低,因地理位置接近,信息渠道畅通,小贷公司能及时获取小微企业最新情况,大大降低了借贷双方的信息不对称程度。而开鑫贷平台对小贷公司的筛选和管控则依托于江苏省内小贷公司所形成的‘大数据’优势,江苏省小贷公司的综合云服务平台是由江苏金农开发并维护的,该平台相当于全省小贷公司的核心系统,小贷公司的业务操作都是通过这个系统。小贷公司的每笔业务都在系统上有实时的反映,对小贷公司的情况把握比较详细,而江苏金农是平台股东方,平台可借助系统对小贷公司进行筛选和把控,目前已有9家小贷公司在合作过程中由于监管指标未达平台要求,被暂停开鑫贷业务。此外,支付结算是银行的先天职能,没有一类机构比银行做得更安全,更有效。最终形成了三角形稳定结构,三方各司其职,分工合作。


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